Pengaruh Risiko Bisnis Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Perbankan Konvensional Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 – 2019
DOI:
https://doi.org/10.54964/liabilitas.v6i2.79Keywords:
Kebijakan dividen, risiko bisnis, leverage, likuiditas, profitabilitas, ukuran perusahaanAbstract
Kebijakan dividen adalah suatu keputusan untuk menentukan apakah laba yang diperoleh perusahaan akan dibagikan sebagai dividen kepada investor atau ditahan dalam bentuk laba ditahan untuk membiayai investasi perusahaan di masa mendatang. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh dari risiko bisnis serta variabel kontrol leverage, likuiditas, profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen perbankan Indonesia. Objek penelitian ini adalah perusahaan perbankan konvensional yang tedaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. Sampel dalam penelitian ini dipilih dengan menggunakan metode purposive sampling, sehingga diperoleh 19 sampel dari 41 populasi bank konvensional. Penelitian ini menggunakan fixed effect model dan analisis regresi berganda digunakan dalam pengujian hipotesis. Penelitian ini memberikan hasil bahwa risiko bisnis berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kebijakan dividen perbankan; leverage dan profitabilitas berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap kebijakan dividen perbankan; likuiditas berpengaruh positif tidak signifikan terhadap kebijakan dividen perbankan; serta ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen perbankan
References
Bahri, S. (2017). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI). Jurnal Riset Akuntansi & Komputerisasi Akuntansi, 8(1), 63–84. Retrieved from http://jurnal.unismabekasi.ac.id/index.php/jrak/article/view/882
Banker Association for Risk Management (BARa 2), (2012), Risk Management-Level 2. Edisi ke 2
Basri, H. (2017). Assessing determinants of dividend policy of the government-owned companies in Indonesia. International Journal of Law and Management, 61(5–6), 530–541. https://doi.org/10.1108/IJLMA-09-2017-0215
Bhattacharya, S. (1979). Imperfect information, dividend policy, and “the bird in the hand” fallacy. The Bell Journal of Economies, 10(1), 259–270. https://doi.org/10.2307/3003330
Chang, R. P., & Rhee, S. G. (1990). The Impact of Personal Taxes on Corporate Dividend Policy and Capital Structure Decisions. Financial Management, 19(2), 21–31. https://doi.org/10.2307/3665631
Connelly, B. L., Certo, S. T., Ireland, R. D., & Reutzel, C. R. (2011). Signaling Theory: A Review and Assessment. Journal of Management, 37(1), 39–67. https://doi.org/10.1177/0149206310388419
Dewi, I. A. P. P., & Sedana, I. B. P. (2018). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen, 7(7), 3623–3652.
Ehrhardt, M. C., & Brigham, E. F. (2011). Financial Management: Theory and Practice (Thirteen E). United State of America: South-Western Cengange Learning.
Epayanti, A., & Yadnya, I. P. (2014). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Risiko Bisnis Terhadap Profitabilitas Serta Kebijakan Dividen. E-Jurnal Manajemen, 3(12), 3488–3502. Retrieved from https://ojs.unud.ac.id/index.php/Manajemen/article/view/9408
Idawati, W. (2018). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016. Jurnal Akuntansi Bisnis, 10(2), 152–166.
Jaara, B., Alashhab, H., & Jaara, O. (2018). The Determinants of Dividend Policy for Non-Financial Companies in Jordan. International Journal of Economics and Financial Issues, 8(2), 198–209.
Karauan, P., Murni, S., & Tulung, J. (2017). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Bank BUMN Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 5(2), 935–944. https://doi.org/10.35794/emba.v5i2.16016
Kaźmierska-Jóźwiak, B. (2015). Determinants of Dividend Policy: Evidence from Polish Listed Companies. Procedia Economics and Finance, 23, 473–477. https://doi.org/10.1016/S2212-5671(15)00490-6
Khan, F. A., & Ahmad, N. (2017). Determinants of Dividend Payout: An Empirical Study of Pharmaceutical Companies of Pakistan Stock Exchange ( PSX ). Journal of Financial Studies & Research, 2017, 1–16. https://doi.org/10.5171/2017.538214
Labhane, N. B., & Mahakud, J. (2016). Determinants of Dividend Policy of Indian Companies: A Panel Data Analysis. Paradigm, 20(1), 36–55. https://doi.org/10.1177/0971890716637698
Lestari, K. F., Tanuatmodjo, H., & Mayasari. (2016). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen. Journal of Business Management Education, 1(2), 11–16.
Maladjian, C., & Khoury, R. El. (2014). Determinants of the Dividend Policy: An Empirical Study on the Lebanese Listed Banks. International Journal of Economics and Finance, 6(4), 240–256. https://doi.org/10.5539/ijef.v6n4p240
Mehta, A. (2012). An Empirical Analysis of Determinants of Dividend Policy - Evidence from the UAE Companies. Global Review of Accounting and Finance, 3(1), 18–31. Retrieved from https://www.semanticscholar.org/paper/An-Empirical-Analysis-of-Determinants-of-Dividend-Mehta/166d9bd9105e5b0f7f5a995947184bf0f134b5b0
Mnune, T. D., & Purbawangsa, I. B. A. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Risiko Bisnis Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen, 8(5), 2862–2890. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p10
Muliyaningsih, R. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, Investment Opportunity Set, Dan Risiko Terhadap Kebijakan Deviden. Retrieved from http://repository.umy.ac.id/handle/123456789/8698
Murni, S. (2016). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio Pada Industri Perbankan Lq45 Di Bursa Efek Indonesia Dalam Menghadapi MEA. Jurnal Pembangunan Ekonomi Dan Keuangan Daerah, 18(3). https://doi.org/10.35794/jpekd.14201.18.3.2016
Musiega, M. G., Alala, O. B., Douglas, M., Christopher, M. O., & Robert, E. (2013). Determinants Of Dividend Payout Policy Among Non-Financial Firms On Nairobi Securities Exchange, Kenya. International Journal of Scientific & Technology Research, 2(10), 253–266.
Nurhayati, M. (2013). Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan Sektor Non Jasa. Jurnal Keuangan Dan Bisnis, 5(2), 144–153.
Parmitasari, R. D. A., & Hasrianto. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Saham-saham yang Terdaftar pada Jakarta Islamic Index (JII) Periode Tahun 2011-2015. Jurnal Manajemen, 4(2), 28–48.
Prawira, I. Y., Dzulkirom, M., & Endang, M. G. W. (2014). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Deviden (Studi Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 - 2013). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 15(1), 1–7. Retrieved from http://administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id/index.php/jab/article/view/608
Bahri, S. (2017). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI). Jurnal Riset Akuntansi & Komputerisasi Akuntansi, 8(1), 63–84. Retrieved from http://jurnal.unismabekasi.ac.id/index.php/jrak/article/view/882
Banker Association for Risk Management (BARa 2), (2012), Risk Management-Level 2. Edisi ke 2
Basri, H. (2017). Assessing determinants of dividend policy of the government-owned companies in Indonesia. International Journal of Law and Management, 61(5–6), 530–541. https://doi.org/10.1108/IJLMA-09-2017-0215
Bhattacharya, S. (1979). Imperfect information, dividend policy, and “the bird in the hand” fallacy. The Bell Journal of Economies, 10(1), 259–270. https://doi.org/10.2307/3003330
Chang, R. P., & Rhee, S. G. (1990). The Impact of Personal Taxes on Corporate Dividend Policy and Capital Structure Decisions. Financial Management, 19(2), 21–31. https://doi.org/10.2307/3665631
Connelly, B. L., Certo, S. T., Ireland, R. D., & Reutzel, C. R. (2011). Signaling Theory: A Review and Assessment. Journal of Management, 37(1), 39–67. https://doi.org/10.1177/0149206310388419
Dewi, I. A. P. P., & Sedana, I. B. P. (2018). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen, 7(7), 3623–3652.
Ehrhardt, M. C., & Brigham, E. F. (2011). Financial Management: Theory and Practice (Thirteen E). United State of America: South-Western Cengange Learning.
Epayanti, A., & Yadnya, I. P. (2014). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Risiko Bisnis Terhadap Profitabilitas Serta Kebijakan Dividen. E-Jurnal Manajemen, 3(12), 3488–3502. Retrieved from https://ojs.unud.ac.id/index.php/Manajemen/article/view/9408
Idawati, W. (2018). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016. Jurnal Akuntansi Bisnis, 10(2), 152–166.
Jaara, B., Alashhab, H., & Jaara, O. (2018). The Determinants of Dividend Policy for Non-Financial Companies in Jordan. International Journal of Economics and Financial Issues, 8(2), 198–209.
Karauan, P., Murni, S., & Tulung, J. (2017). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Bank BUMN Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 5(2), 935–944. https://doi.org/10.35794/emba.v5i2.16016
Kaźmierska-Jóźwiak, B. (2015). Determinants of Dividend Policy: Evidence from Polish Listed Companies. Procedia Economics and Finance, 23, 473–477. https://doi.org/10.1016/S2212-5671(15)00490-6
Khan, F. A., & Ahmad, N. (2017). Determinants of Dividend Payout: An Empirical Study of Pharmaceutical Companies of Pakistan Stock Exchange ( PSX ). Journal of Financial Studies & Research, 2017, 1–16. https://doi.org/10.5171/2017.538214
Labhane, N. B., & Mahakud, J. (2016). Determinants of Dividend Policy of Indian Companies: A Panel Data Analysis. Paradigm, 20(1), 36–55. https://doi.org/10.1177/0971890716637698
Lestari, K. F., Tanuatmodjo, H., & Mayasari. (2016). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen. Journal of Business Management Education, 1(2), 11–16.
Maladjian, C., & Khoury, R. El. (2014). Determinants of the Dividend Policy: An Empirical Study on the Lebanese Listed Banks. International Journal of Economics and Finance, 6(4), 240–256. https://doi.org/10.5539/ijef.v6n4p240
Mehta, A. (2012). An Empirical Analysis of Determinants of Dividend Policy - Evidence from the UAE Companies. Global Review of Accounting and Finance, 3(1), 18–31. Retrieved from https://www.semanticscholar.org/paper/An-Empirical-Analysis-of-Determinants-of-Dividend-Mehta/166d9bd9105e5b0f7f5a995947184bf0f134b5b0
Mnune, T. D., & Purbawangsa, I. B. A. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Risiko Bisnis Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen, 8(5), 2862–2890. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p10
Muliyaningsih, R. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, Investment Opportunity Set, Dan Risiko Terhadap Kebijakan Deviden. Retrieved from http://repository.umy.ac.id/handle/123456789/8698
Murni, S. (2016). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio Pada Industri Perbankan Lq45 Di Bursa Efek Indonesia Dalam Menghadapi MEA. Jurnal Pembangunan Ekonomi Dan Keuangan Daerah, 18(3). https://doi.org/10.35794/jpekd.14201.18.3.2016
Musiega, M. G., Alala, O. B., Douglas, M., Christopher, M. O., & Robert, E. (2013). Determinants Of Dividend Payout Policy Among Non-Financial Firms On Nairobi Securities Exchange, Kenya. International Journal of Scientific & Technology Research, 2(10), 253–266.
Nurhayati, M. (2013). Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan Sektor Non Jasa. Jurnal Keuangan Dan Bisnis, 5(2), 144–153.
Parmitasari, R. D. A., & Hasrianto. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Saham-saham yang Terdaftar pada Jakarta Islamic Index (JII) Periode Tahun 2011-2015. Jurnal Manajemen, 4(2), 28–48.
Prawira, I. Y., Dzulkirom, M., & Endang, M. G. W. (2014). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Deviden (Studi Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 - 2013). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 15(1), 1–7. Retrieved from http://administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id/index.php/jab/article/view/608
Rasyid, R. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Pada Industri Perbankan Yang Terdaftar Di Bei). Jurnal Muara Ilmu Ekonomi Dan Bisnis, 2(1), 188–193. https://doi.org/10.24912/jmieb.v2i1.1744
Rizqia, D. A., Aisjah, S., & Sumiati. (2013). Effect of Managerial Ownership , Financial Leverage , Profitability , Firm Size , and Investment Opportunity on Dividend Policy and Firm Value. Research Journal of Finance and Accounting, 4(11), 120–130. Retrieved from https://www.researchgate.net/publication/319979774_Effect_of_Managerial_Ownership_Financial_Leverage_Profitability_Firm_Size_and_Investment_Opportunity_on_Dividend_Policy_and_Firm_Value
Rozeff, M. S. (1982). Growth, Beta And Agency Costs As Determinants Of Dividend Payout Ratios. The Journal of Financial Research, 5(3), 249–259.
Sounders, Anthony (2018), Financial nstitution management, edisi 9, New York: McGraw Hill
Sari, A. N. S., & Sudjarni, L. K. (2015). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Pertumbuhan Perusahaan dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur di BEI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 4(10), 3346–3374. Retrieved from https://ojs.unud.ac.id/index.php/Manajemen/article/view/14595/10543
Sartono, A. (2008). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi (Edisi 4). Yogyakarta: BPFE.
Sparta, & Nugraha, I. Y. (2012). Analisis Hubungan Investment Opportunity Sets, Profitabilitas, Likuiditas dan Hutang Dengan Kebijakan Dividen (Studi di Bursa Efek Indonesia Periode 2003 - 2007). Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 8(2), 1–21.
Subramanyam, K. R., & Wild, J. J. (2010). Analisis Laporan Keuangan: Financial Statement Analysis Buku 1 (Edisi 10). Penerbit Salemba Empat.
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi (Edisi Pert). Yogyakarta: Penerbit Kanisius.
Trigueiros, D. (2000). A Theoretical Definition and Statistical Description of Firm Size. Annual Conference of the British Accounting Association, (April), 1–25.
Widhicahyono, S., & Sudiyatno, B. (2015). Determinan Kebijakan Dividend Perusahaan Non Keuangan (Studi Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2013). Jurnal Bisnis Dan Ekonomi, 22(2), 171–187. Retrieved from https://www.unisbank.ac.id/ojs/index.php/fe3/article/view/4116
Yudiana, I. G. Y., & Yadnyana, I. K. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Leverage, Investment Opportunity Set Dan Profitabilitas Pada Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Akuntansi, 15(1), 112–141. Retrieved from https://ocs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/15877
Zameer, H., Rasool, S., Iqbal, S., & Arshad, U. (2013). Determinants of Dividend Policy: A Case of Banking Sector in Pakistan. Middle-East Journal of Scientific Research, 18(3), 410–424. https://doi.org/10.5829/idosi.mejsr.2013.18.3.12200
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
