ANALISIS FINANCIAL DISTRESS DENGAN MENGGUNAKAN METODE ALTMAN Z-SCORE PADA PERUSAHAAN STARTUP YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2020 - 2023
DOI:
https://doi.org/10.54964/manajemen.v11i2.626Abstract
The growth of startup companies in Indonesia offers substantial opportunities for the digital economy, yet the increasing failure rate over the past five years reflects heightened financial risks. This study analyzes the financial health of seven startup companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2020 to 2023 using the Modified Altman Z-Score method. A descriptive quantitative approach was applied using secondary financial data. Four key ratios were examined: working capital to total assets, retained earnings to total assets, EBIT to total assets, and book value of equity to total liabilities. Results indicate that PT Elang Mahkota Teknologi Tbk, PT WIR Asia Tbk, PT Indointernet Tbk, and PT Digital Mediatama Maxima Tbk are in the safe zone. However, signs of financial distress appear in PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk in 2020 and 2023, as well as PT Solusi Sinergi Digital Tbk, which remained in the grey zone for three consecutive years. Meanwhile, PT Bukalapak.com Tbk shows significant improvement since 2021. The findings highlight that the equity-to-liability ratio is the most influential component in determining the Z-Score and emphasize the need for strengthening capital structure and operational performance to prevent financial distress among startups.
References
Abadi, M. T., & Misidawati, D. N. (2023). Prediksi kebangkrutan perusahaan: Teori, metode, implementasi.
Bakhar, M., Harto, B., Gugat, R. M. D., Hendrayani, E., Setiawan, Z., Surianto, D. F., Salam, M. F., Suraji, A., Sukmariningsih, R. M., Sopiana, Y., Yusuf, M., Nugroho, W. E., & Tampubolon, L. P. D. (2023). Perkembangan startup di Indonesia dalam berbagai bidang. Sonpedia Publishing Indonesia.
Idi, C. M., & Borolla, J. D. (2021). Analisis financial distress menggunakan metode Altman Z–Score pada PT Golden Plantation Tbk periode 2014–2018. PUBLIC POLICY (Jurnal Aplikasi Kebijakan Publik & Bisnis), 2(1).
Krisnawan, & Noviarti. (2023). Analisis komparatif dengan metode Altman Z-Score dan Zmijewski dalam memprediksi kebangkrutan sektor transportasi dan logistik. Jurnal Manajemen USNI, 8(1).
Pratama, H. P., & Setiadi, I. K. (2021). Pengaruh work-life balance terhadap kepuasan kerja karyawan milenial perusahaan startup di Jakarta. Business Management Analysis Journal (BMAJ), 4(2), 25–39.
Putra, N. A. D. E. (2024). Analisa keuangan memprediksi kebangkrutan perusahaan akibat pandemi COVID-19 (Studi kasus pada perusahaan manufaktur sektor barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia).
Rahmadani, A. P., Anwar, A., & Budiyanti, H. (2024). Analisis financial distress pada perusahaan sektor transportasi dan logistik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018–2022. JEMSI (Jurnal Ekonomi, Manajemen, dan Akuntansi), 10(1), 341–349.
Rahmat, R. (2020). Analisis financial distress menggunakan model Altman Z-Score, Springate, Zmijewski, Grover, dan penilaian kesehatan bank metode CAMEL. Jurnal ASET (Akuntansi Riset), 12(1).
Ramadhani, R., Yuliani, Y., Saputri, N. D. M., & Muthia, F. (2023). Prediksi financial distress: Analisis metode Altman Z-Score, Zmijewski, dan Grover pada perusahaan sektor transportasi dan logistik. Widya Cipta: Jurnal Sekretari dan Manajemen, 7(2), 207–217.
Resfitasari, E., Gumelar, T. M., Ulhaq, A., & Rusmayanti, N. (2022). Analisis prediksi financial distress dengan metode Altman Z-Score pada PT Waskita Karya Tbk. Jurnal Aktiva: Riset Akuntansi dan Keuangan, 3(3).
Thian, A. M. S. (2022). Analisis laporan keuangan. ANDI.
Tibyana, I. M., Agustini, Y., Damayanti, E., Romansyah, A., & Adiyanto, M. R. (2024). Implementasi pencatatan laporan akuntansi pada usaha mikro kecil dan menengah (Studi kasus usaha rumahan rempeyek kacang di Desa Laden, Pamekasan). Jurnal Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 3(3), 184–192.
Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 37 Tahun 2004 tentang kepailitan dan penundaan kewajiban pembayaran utang. (2004). Database Peraturan BPK RI.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Muhammad Reza Zailindra, yosi stefhani, Edi Siregar
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
